昨日，A股市场狂欢后突然暴跌，上证指数振幅超过8%，深证指数振幅超过吉林著名的治羊癫疯医院9%，不仅让投资者坐了一把过山车，监管层也紧急致电券商了解市场剧变对各项业务的影响。据了解，监管层要求各券商提供对后市的走向观点，以及包括自营、固定收益和资本中介在内，各项业务应对市场暴跌的数据。

监管层摸底业务数据

经多家券商证实，昨日陆续接到来自监管层的电话，要求提供后市走向观点和各项业务应对市场暴跌的数据。

招商证券(600999,股吧)一位高管表示，上证指数单日暴跌5.43%在历史上的牛市中也曾出现过。此次能引起监管层的如此关注，是因为本轮牛市带有高杠杆的特点，因此融资融券、股权质押等资本中介业务首当其冲受到关注，自营、固定收益等业务算是普通关注水平。

多家券商两融业务负责人表达了对两融业务的忧虑。北京某券商人士表示，尽管可能性很小，一旦投资者情绪从过去极端乐观转向极度悲观，市场出现连续暴跌，那对融资融券业务的打击无疑是致命的，目前整个行业的融资融券规模只能经得住市场极端的连续微跌。

其实，不论两融资金是否达到上限，对于股票市场而言，融资融券毕竟是一个杠杆工具，它既能放大收益，也能放大损失。正如国金证券(600109,股吧)12月5日发布的风险提示所述，“融资融券业务具有杠杆交易的特点，投资者需充分认识杠杆交易既能放大收益，也能放大损失，请谨慎参与融资融券业务”。

广发证券(000776,股吧)、招商证券等多家券商人士称，目前已做好迎接杠杆牛市暴涨暴跌的准备。广发证券相关人士表示，融资融券部门已要求全员在岗、维护系统稳定、做好投资者教育等工作。

此外，监管层还要求各大研究所提供市场观点，但券商普遍认为，市场观点只是辅助性的工具，落脚点还是在一旦市场走势转向，将对证券业各项业务造成的冲击。在后市观点上，尽管市场出现暴跌，但是券商依旧看好明年的行情。

其中，华泰证券(601688,股吧)表示，短期股市面临继续调整的压力，但央行的态度不同于去年“钱荒”，正常来说，跌幅相对良性，但是考虑到两融业务所特有的助涨助跌性，需要警惕短期踩踏效应。中信证券(600030,股吧)称，明年，货币宽松、资本市场国际化、改革加速将是推动A股震荡上行的三大合力，股票仍会是较好的大类资产选择。非银行企业部门的盈利增速持续性癫痫的危害有哪些和净资产收益率（ROE）得到实质的改善，则是全年行情演绎超预期的关键因素之一。

“2015年将是风格轮动之年，上证综指2015年的合理区间为3200~3450点之间”，招商证券表示，看多低估值蓝筹的估值修复，中小市值和成长股的整体性机会相对不太乐观。

两融风险应警惕

针对监管层关注的癫痫病治疗好的方法两融类风险数据，据证券时报记者调查显示，昨日市场剧烈波动，但是并没有出现集中要求两融客户增加保证金的情况。中信证券、兴业证券(601377,股吧)、方正证券(601901,股吧)、航天证券、长城证券、国泰君安等多家券商经过昨日下跌后，需要追加保证金的两融客户只是个别现象，并未出现急速剧增的情况。但相较以往而言，需要追加保证金的投资者数量提升了20%。

部分业内人士表示，这些需要追加保证金的投资者并非单纯因为市场昨天一天的下跌。

“两融客户追加保证金从预警到平仓之间，券商一般会预留10%~20%缓冲地带。”深圳某上市券商两融业务人士称，除非涨停板买入，股价又跌至跌停板，通常情况下的单日下跌并不能让投资者达到追加保证金的程度。

按照目前券商向投资者提供的担保水平，维持比例通常在180%以黑龙江哪家治疗羊角风比较好上，而平仓线一般在135%左右，因此之间有20%以上的空间。

“如果投资者维持担保比例低于平仓线，必须在2个交易日内追加担保物，使担保比例达到上线，否则将会被证券公司强行平仓。”长城证券融资融券部副经理陈晓芬称，投资者参与融资融券应量力而行，不应一次性把全部“家底”都拿去充当保证金。

“两融平仓的情况短期不会太多，但投资者通过P2P、小贷等渠道放高杠杆融资被强平的可能性极大”，上海某中小券商经纪业务负责人表示，从11月底开始，各券商纷纷调高融资保证金比例意在控制融资融券业务风险，保护投资者利益。

（责任编辑：HF028）